随着生成式AI的崛起，数据中心对高速传输的需求不断攀升，这给传统用于机柜内部短距传输的铜缆方案带来了严峻挑战，尤其是在传输密度和节能方面。相比之下，Micro LED CPO（共封装光学）方案在单位传输能耗上表现出显著优势，能够将整体能耗降至铜缆方案的5%，有望凭借其节能特性成为数据中心光互连领域的新兴替代方案。
Micro LED CPO是一种创新性的光互连解决方案，它通过先进的封装技术将Micro LED芯片与AI计算芯片（如ASIC）集成在一起。其关键在于利用Micro LED取代传统的铜缆或激光器作为光源，实现芯片级的光信号传输，从而突破了传统光模块的物理限制，能够满足AI数据中心对高密度、低延迟和低功耗的苛刻要求。
天风证券指出，当前数据中心网络中的链路技术需要在传输距离、功耗和可靠性之间进行权衡。铜缆链路虽然能效高且可靠性强，但传输距离非常有限（小于2米）。即使是使用有源铜缆，传输距离预计也只能提升至5-7米，并且随着带宽速率的进一步提高，对铜缆传输距离的挑战将更加巨大。而光链路虽然能够提供更长的传输距离，却以高功耗和较低的可靠性为代价。当网络速度提升至1.6T/3.2T时，这种权衡关系将愈发突出，并可能制约未来的可扩展性。
尽管Micro LED的制造面临量产困难、巨量转移技术复杂、成本高昂以及产业链配套等诸多挑战，但行业正在取得突破。预计到2025年，Micro LED行业的巨量转移良率问题将得到解决，例如Q-Pixel已发布Q-Transfer技术，实现了超过99.9995%的转移良率。商业化应用方面，佳明已于2025年9月推出了全球首款Micro LED智能手表Fenix 8 Pro，这表明Micro LED技术在智能手表领域已具备商业化能力。此外，AI数据中心光互连领域也展现出巨大的吸引力。国泰海通认为，Micro LED行业正经历“涅槃重生”，并有望在未来不断拓展应用场景和市场规模。
随着应用场景的不断扩展，市场对Micro LED的市场空间抱有乐观预期。根据Omdia的数据，2025年Micro LED显示器的收入预计为5240万美元，到2026年有望增长至1.05亿美元，实现100%的同比增长。TrendForce集邦咨询预测，Micro LED显示应用芯片的产值将从2024年的基数快速攀升，预计到2029年达到7.4亿美元，2024年至2029年的复合年增长率将达到93%。展望更长远，Omdia预计到2032年，Micro LED显示器市场的规模将扩大至68亿美元，占整个平板显示器市场总额的4.4%。
在产业链方面，兆驰股份在Micro LED全产业链（外延/芯片/封装）方面具备能力，并拥有CPO技术迁移潜力。聚飞光电在Micro LED、Mini LED以及CPO领域均有布局，并参股了专注于硅光芯片的熹联光芯，自身也具备光模块封装能力。公司主营LED封装，MicroLED被视为LED的终极形态，具有小型化、低功耗等优点，目前主要应用于显示终端，收入占比较低，尚未将MicroLED技术应用于CPO领域或因CPO产生收入。沃格光电专注于玻璃基板与Mini/Micro LED的结合，近三年已与多家知名企业在玻璃基Mini/Micro直显产品方面展开合作开发。京东方A自2020年起已积极布局Mini/Macro LED的研发与产品，被认为是Macro LED产业链的第一梯队。TCL科技自2021年起持续投入Micro-LED显示技术研发，并与三安光电成立联合实验室，旨在构建从材料、工艺、设备到产线方案的生态体系，并形成Micro-LED商业化规模量产的工艺流程解决方案。维信诺参股公司成都辰显光电已成功点亮1.84英寸、326ppi的Micro-LED可穿戴产品，该公司是维信诺与成都国资投资平台共同设立的MicroLED项目运营主体，专注于巨量转移、驱动与检测、芯片设计、彩色化等关键技术。利亚德的子公司利晶微（与台湾晶元光电合资）专注于Micro LED全流程产线，其厦门二期产线正在建设中。利亚德还参股了Saphlux，获得了其NPQD量子点红光Micro LED芯片的独家供应权。目前，利亚德在Micro LED封装巨量转移技术方面拥有成熟的产线经验，被认为是该领域的领先者。
涉及的公司包括：兆驰股份、聚飞光电、沃格光电、京东方A、TCL科技、维信诺、利亚德、华灿光电、TCL科技、三安光电。
